Мнение директора экономических программ Украинского центра экономических и политических исследований им. А. Разумкова об изменении курса доллара, о реальной стоимости гривны, а также о мировом финансовом кризисе и его влиянии на Украину.
Василий Владимирович, сегодня доллар продавался по 6,20 грн. Чего ожидать дальше?
Здесь есть объективный элемент, который связанный с тем, что доллар очень долго держали в Украине в определенных рамках, а летом его сбросили. Могу сказать, что НБУ необъективно оценил ситуацию и, испугавшись временного излишка предложений валюты, которая была в этом году, снизил курс валюты. В начале нынешнего года были видны две тенденции, что есть приток валюты, но есть внешнеторговый дефицит. В такой ситуации, рисковать и сбрасывать гривну, было нерационально. После этого гривну очень долго держали, когда было понятно, что ее надо отпускать, ведь мировые рынки двинулись в другую сторону. У нас ее все равно держали в каком-то странном коридоре, хотя от идеологии валютного коридора нужно было отказаться гораздо раньше. Понятно, что он сейчас полностью наработает и мне кажется, что употреблять такие понятия, как гривна в валютном коридоре это нелогично.
Действительно доллар сейчас очень сильно укрепляется на мировых рынках, но прежде всего относительно евро, так как это для нас основной треугольник. Естественно, что покупательная возможность или ценность доллара растет в Европе и поэтому просто не может не расти у нас. То, что мы условно были привязаны, это ничего не меняет. Этот момент был недооценен властью.
Относительно внутренних факторов. НБУ сделал правильные мероприятия, которые параллельные мероприятиям, которые делались в 2004 году. Это, прежде всего ограничение на рынке депозитов и кредитов. НБУ при этом упустил из виду наличный рынок. То есть в 2004 году был единый комплекс. Кроме того, что ужесточались требования на межбанковском рынке, одновременно проводились масштабные наличные интервенции для того, чтоб успокоить панику населения. Сейчас это сделано не было. Как только были введены некоторые правила, безналичный рынок сразу же среагировал на них и курс на короткое время застыл на 5,12 грн. Наличный рынок в это время продолжал рост и при этом достаточно резкий рост. Никто не мог предположить, что доллар выйдет за 6 грн. Волнения, конечно, предполагались, но не такого уровня. Увеличение разницы в курсе между наличным и безналичным говорит об опоздании НБУ. Тут еще есть один важный момент, что массовое выбрасывание наличности было для широкого круга банков, а сейчас предполагается, что у нас будут четыре финансовых учреждения, через, которые будет распределяться наличка между банками. По мнению Стельмаха это должно улучшить прозрачность и уменьшить коррупцию, но мне кажется, что это еще более ухудшит ситуацию. Во-первых, эти финансовые учреждения естественным образом отстегнут себе процент. Во-вторых, чем меньше людей имеют доступ к рефинансированию, тем больше проявляется непрозрачности. Это не может содействовать стабилизации. Вот этот фактор несистемности и неполноты мер мог бы применить НБУ, мне кажется, что он сыграл нехорошую роль и сейчас нынешний курс доллара является элементом паники и спекуляции. Сейчас можно говорить о потере резервов, но у нас сейчас достаточно плотные резервы, чтоб не было паники. Однако сейчас очень хорошо просматривается паника и поэтому куда пойдет дальше раскрутка трудно сказать. Тезис НБУ о том, что будем приближать курс на всех рынках к официальному можно трактовать, как абсолютно пассивную позицию. НБУ готов следовать за курсом и поэтому можно ожидать, что официальный курс НБУ будет 6 грн. Тогда будет все в порядке и мы опять будем в коридоре. На прошлой неделе я понимал меры НБУ, хотя и сам являюсь вкладчиком. Нынешнее замедление мне вообще не понятно. Чем оно вызвано? Почему это делается?
Какая реальная стоимость гривны? Сколько она сейчас стоит в долларах, сели не учитывать тенденции выхода на рынок НБУ?
Я считаю, что уровень 5 грн. за доллар – это средний уровень для этого года. В конце сентября это был приемлемый уровень и справедливая стоимость. С учетом некоторых проблем связанных с дефицитом счета текущих операций есть и позитивные козыри, а именно снижение цен на нефть, снижение цен на бензин, неплохой урожай зерновых. Есть надежда, что его можно перевести в экспорт. Это указывает на то, что обвала должно было случиться. Я всегда рассматривал ситуацию, как понятную, прогнозируемую и реальную. Сейчас я не могу ответить на вопрос, что такое справедливая цена. Сейчас все рынки работают по-своему. Выставление ограничений на депозиты и кредиты ничего дает, так как объемы кредитования продолжают расти.
Как долго может продлиться кризис в Украине? Чем он закончится для основных отраслей?
Я по-прежнему не вижу того, чтоб называть у нас ситуацию кризисом. Высокие риски вхождения в кризис есть, но сейчас я бы пока это так не называл. Проблемы, которые есть в строительстве, начались гораздо раньше. В ипотеке был надут большой пузырь, который просто не мог не лопнуть. Это могло произойти и раньше, ведь этот рынок рассматривался, как спекулятивный и как альтернатива валюте. Говоря о металлургии нужно вспомнить динамику 2007 года, когда стремительно поднимались цены на металл. В этом году такого не будет и об этом все предупреждали. Кроме того говорили о существенном снижении спроса на мировых рынках. Многие говорили, что с подорожанием энергоресурсов металлургам будет трудно выдержать конкуренцию. У нас у работников металлургии очень низкие зарплаты и поэтому Украина вполне могла бы конкурировать на этом рынке. Поэтому все, что произойдет в стране, будет объясняться внешним кризисом, хотя многие вещи были понятны заранее. Скоро будут объяснения по сельскому хозяйству. Это будет звучать так, что на мировых рынках кризис, и никто не может купить нашу продукцию. Все будет зависеть от того, насколько долго и хорошо мы сможем сохранить зерно, чтоб в дальнейшем его продать. Я думаю, что тут опять будут упущения, а потом начнутся заимствования денег. Для нынешней ситуации подошел бы тезис «Кризис, как благо». Сейчас кризис должен подтолкнуть к проведению реформ, которые 1000 лет откладывались. Идя сейчас с приватизацией, совсем другой был приток ресурсов экономику. Деньги ведь никуда не делись, они есть в мире. Просто нет таких проектов, в которые можно поверить.
Стоит ли Украине брать кредит у МВФ?
Пока деньги не берутся, ведь это упреждающий сценарий. Есть договоренность, что если у нас будут большие потери в платежном балансе, мы их сможем получить. Пока их никто не дает и это хорошо.
Беседовал Михаил Маркечко
НОВОСТИ
